目前台股有 10 家純銀行股及 14 家金控股 (2019/7) 。淨值最高的銀行前十大排行為:台灣銀行(未上市)、中國信託、兆豐銀行、合作金庫、第一商銀、國泰世華、台北富邦、華南銀行、玉山銀行、土地銀行(未上市)。
金融股評估指標不同於其他類股,其評估經營穩健度指標為下列四項:資本適足率、逾期放款比率、備抵呆帳覆蓋率,及存放款比率。
資本適足率 = 自有資本 / 風險性資產總額 x 100%
目的在於避免銀行操作過多的風險性資產,比率愈高愈保守,愈低愈冒險。我國銀行法規,銀行的資本適足比率必須達到 8%。
查詢資本適足率:銀行局全球資訊網 -> 金融資訊 / 金融統計 / 金融服務業一般經營概況及效益指標
逾期放款比率 = 逾期放款 / 總放款 x 100%
逾期放款就是「呆帳」,比率當然是愈低愈好囉。
查詢「逾期放款比率」:銀行局全球資訊網 -> 金融資訊 / 銀行業務資訊揭露 / 本國銀行逾放等財務資料揭露
備抵呆帳覆蓋率 = 備抵呆帳 / 逾期放款 x 100%
此比率愈高代表銀行為逾期放款所提列的準備金愈高,未來也愈有能力處理逾期放款,因此此比率愈高愈好。
與「逾期放款比率」查詢方式相同。
存放款比率 = 銀行放款 / 銀行存款 x 100%
此比率通常 < 1,比率愈高代表銀行資產流動性愈低、流動性風險愈高;過低則表示銀行放款能力不佳,資金無法有效運用。
此資料無法直接查詢得到,需自行上銀行局網站查詢存放款餘額資料,進行計算。
對銀行來說,最重要的收入來源為「利差收入」,其他非利差收益像是手續費、投資收益或經紀費用等。若「非利差收入」有上升趨勢,表示銀行創新能力較強,未來展望性較佳。
以下圖第一金「綜合損益表」為例:「利息淨收益」就是利差收入,「淨收益-利息淨收益」就是非利差收入
計算後之「非利差收入」如下表:
銀行法第 50 條規定:「銀行於完納一切稅捐後分派盈餘時,應先提百分之三十為法定盈餘公積;法定盈餘公積未達資本總額前,其最高現金盈餘分配,不得超過資本總額之百分之十五。」
法定盈餘公積是否達到資本總額,可從「資產負債表」中找到數據。
以下兩圖為「第一銀」與「上海商銀」數據,可看出上海商銀因為達到資本總額,所以 2018 年得以配發出超過 1.5 元的股利(配發 2 元)。
條件1:挑選不會倒的公司:官股銀行比民營銀行安全,大型金控銀行比中小型獨立銀行穩健。
條件2:EPS 至少 1 元以上,且獲利穩定
條件3:配息穩定
評估銀行股價格的合理性,股價淨值比 (PB) 較為適合,其他類股使用的本益比 (PE) 較不適當。
若想波段操作,應依銀行規模設定不同的 PB,在區間內來回操作。(可參考本淨比河流圖)
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金融股評估指標不同於其他類股,其評估經營穩健度指標為下列四項:資本適足率、逾期放款比率、備抵呆帳覆蓋率,及存放款比率。
資本適足率:銀行經營的冒險程度
資本適足率 = 自有資本 / 風險性資產總額 x 100%
目的在於避免銀行操作過多的風險性資產,比率愈高愈保守,愈低愈冒險。我國銀行法規,銀行的資本適足比率必須達到 8%。
查詢資本適足率:銀行局全球資訊網 -> 金融資訊 / 金融統計 / 金融服務業一般經營概況及效益指標
逾期放款比率:可能收不回的錢
逾期放款比率 = 逾期放款 / 總放款 x 100%
逾期放款就是「呆帳」,比率當然是愈低愈好囉。
查詢「逾期放款比率」:銀行局全球資訊網 -> 金融資訊 / 銀行業務資訊揭露 / 本國銀行逾放等財務資料揭露
備抵呆帳覆蓋率:為收不來的錢做準備
備抵呆帳覆蓋率 = 備抵呆帳 / 逾期放款 x 100%
此比率愈高代表銀行為逾期放款所提列的準備金愈高,未來也愈有能力處理逾期放款,因此此比率愈高愈好。
與「逾期放款比率」查詢方式相同。
存放款比率:檢視銀行經營的流動性
存放款比率 = 銀行放款 / 銀行存款 x 100%
此比率通常 < 1,比率愈高代表銀行資產流動性愈低、流動性風險愈高;過低則表示銀行放款能力不佳,資金無法有效運用。
此資料無法直接查詢得到,需自行上銀行局網站查詢存放款餘額資料,進行計算。
銀行股財報分析
對銀行來說,最重要的收入來源為「利差收入」,其他非利差收益像是手續費、投資收益或經紀費用等。若「非利差收入」有上升趨勢,表示銀行創新能力較強,未來展望性較佳。
以下圖第一金「綜合損益表」為例:「利息淨收益」就是利差收入,「淨收益-利息淨收益」就是非利差收入
計算後之「非利差收入」如下表:
法定盈餘公積是否大於股本,影響股利配發
銀行法第 50 條規定:「銀行於完納一切稅捐後分派盈餘時,應先提百分之三十為法定盈餘公積;法定盈餘公積未達資本總額前,其最高現金盈餘分配,不得超過資本總額之百分之十五。」
法定盈餘公積是否達到資本總額,可從「資產負債表」中找到數據。
以下兩圖為「第一銀」與「上海商銀」數據,可看出上海商銀因為達到資本總額,所以 2018 年得以配發出超過 1.5 元的股利(配發 2 元)。
挑選銀行股的條件
條件1:挑選不會倒的公司:官股銀行比民營銀行安全,大型金控銀行比中小型獨立銀行穩健。
條件2:EPS 至少 1 元以上,且獲利穩定
條件3:配息穩定
評估銀行股價格的合理性,股價淨值比 (PB) 較為適合,其他類股使用的本益比 (PE) 較不適當。
若想波段操作,應依銀行規模設定不同的 PB,在區間內來回操作。(可參考本淨比河流圖)